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大行評級|美銀:上調石藥集團目標價至9.1港元,上調2026年收入及凈利潤預測

來源:格隆匯 時間:2026-02-02 11:58:57


(資料圖片)

美銀證券發表研報指,石藥集團與阿斯利康合作達成協議,開發創新長效多肽藥物,協議總價值最高可達185億美元。根據協議,石藥將獲得12億美元的首付款,并有資格獲得最高35億美元的潛在研發里程碑付款,以及最高138億美元的潛在銷售里程碑付款。

該行指,石藥集團于去年5月公布將有3項潛在對外授權交易,是次協議應為第二項落實的交易,而落實時間較預期延遲。由于協議中的資產處于早期階段,該行未有將相關收入納入預測,僅將協議首付款計入預測,并將2026年收入及凈利潤預測分別上調27.9%及107.2%。因此,該行將目標價由8.5港元上調至9.1港元,但重申“跑輸大市”評級,認為集團現有產品組合面臨銷售壓力,且研發管線短期貢獻有限,大多數關鍵資產仍處于早期階段。

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