先買后付在年輕購物者中很受歡迎，而亞馬遜是最新一家試圖利用這一點(diǎn)科技巨頭。

就在一個(gè)月前，數(shù)字支付巨頭Squar宣布，以290億美元的價(jià)格收購先買后付(buy now pay later)(BNPL)領(lǐng)導(dǎo)者Afterpay，此舉震驚了新興行業(yè)。

但在上周五市場(chǎng)收盤后，Affirm Holdings在令人震驚的公告中告訴投資者，它正在與亞馬遜(Amazon)合作，在結(jié)賬時(shí)為客戶提供融資。這是一個(gè)壯觀反擊，可以看到Affirm全球BNPL提供商中從Afterpay中奪得頭把交椅。

以下是Affirm的一些背景，以及這筆交易對(duì)公司業(yè)務(wù)可能意味著什么。

理解Affirm

先買后付是對(duì)傳統(tǒng)消費(fèi)金融的全新轉(zhuǎn)變。這是一種以分期付款為基礎(chǔ)貸款概念，出現(xiàn)在過去十年中，通常側(cè)重于1,500美元以下零售購買。

Affirm與公司商戶合作伙伴的在線結(jié)賬流程中結(jié)合，讓客戶有機(jī)會(huì)通過單擊來為他們的購買提供資金。商家從更高的銷售額中受益，因?yàn)榭蛻艟哂懈蟮慕谫徺I力，商家不會(huì)面臨任何信用風(fēng)險(xiǎn)，因?yàn)锳ffirm直接與客戶就貸款還款進(jìn)行交易。

目前，Affirm的目標(biāo)市場(chǎng)僅限于其商家合作伙伴的客戶，但為了從信用卡行業(yè)獲得更多業(yè)務(wù)，它計(jì)劃推出Affirm卡，一種類似數(shù)字信用卡的產(chǎn)品，將包BNPL 的好處，除了消費(fèi)者可以在任何地方使用它。

Affirm通過收取0%到30%的年化利率來賺錢，這取決于客戶信用評(píng)分，他們可以選擇在3個(gè)月到36 個(gè)月的時(shí)間段內(nèi)還款。但是，確認(rèn)卡將提供分四期無息償還欠款的能力。

亞馬遜的交易意味著什么

雖然這筆交易仍處于早期階段，等待試點(diǎn)計(jì)劃，但對(duì)于Affirm的商家整合商業(yè)模式而言，亞馬遜是零售合作伙伴的皇冠上的明珠。它是全球最大的在線零售商，僅2021年首六個(gè)月的銷售額就達(dá)到2210億美元，預(yù)計(jì)今年將占美國電子商務(wù)銷售額50%。

每個(gè)通過亞馬遜與Affirm結(jié)賬的客戶可能都需要建立一個(gè)Affirm帳戶。目前，Affirm擁有大約540萬客戶，但通過這筆交易，它獲得了亞馬遜Prime 2億會(huì)員的曝光率。

亞馬遜受益于提高部分客戶的消費(fèi)能力。Affirm與Shopify現(xiàn)有合作伙伴關(guān)系，以提供類似結(jié)賬選項(xiàng)，亞馬遜可以從該交易中吸取一些重要教訓(xùn)。Shopify發(fā)現(xiàn)，使用Affirm的BNPL解決方案，可將轉(zhuǎn)化率提高多達(dá)50%，購物車放棄減少多達(dá)28%，結(jié)賬時(shí)間縮27%。

BNPL也很受年輕購物者歡迎，因此亞馬遜可能會(huì)被Affirm 50%的客戶是千禧一代或Z世代，這一事實(shí)所吸引。這些年齡段的人群將推動(dòng)電子商務(wù)走向未來，因此亞馬遜提供融資對(duì)他們很重要，因?yàn)槭撬麄兿矚g的選項(xiàng)。

但投資者將需要等待有關(guān)這筆交易的進(jìn)一步細(xì)節(jié)。雖然從表面上看，這似乎是一個(gè)巨大的勝利，但有人擔(dān)心Affirm與Shopify 的交易過于偏愛Shopify，如果亞馬遜的交易更加相同，可能會(huì)令人失望。

為什么Affirm可能是值得買入的股票

對(duì)于Affirm迄今為止的所有進(jìn)展，它仍然沒有帶來穩(wěn)定利潤。它并不孤單，這是困擾BNPL行業(yè)的一個(gè)問題，因?yàn)樗鼛缀鯖]有進(jìn)入壁壘，導(dǎo)致看似無休止的競(jìng)爭(zhēng)，從而抑制了毛利率。

在之前的一篇文章中，我建議Affirm應(yīng)該探索與Shopify的全面合并，因?yàn)樽鳛殡娚叹揞^的一部分，它可能比作為獨(dú)立的金融供應(yīng)商更有價(jià)值。

但亞馬遜的這筆交易可能會(huì)改變這家年輕公司的游戲規(guī)則。如果它實(shí)現(xiàn)了一個(gè)完整的集成，其中Affirm的結(jié)賬選項(xiàng)與亞馬遜的所有銷售一起提供，那么Affirm就有可能成為最大BNPL玩家。有了這種規(guī)模，它甚至可能會(huì)獲得一些定價(jià)權(quán)，從而最終實(shí)現(xiàn)盈利。

Affirm將于9月9日發(fā)布第四季度業(yè)績(jī)報(bào)告，因此有關(guān)這筆交易的更多信息應(yīng)該很快就會(huì)發(fā)布。