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低利率時代投資變局:指增產品如何穿越“偽Alpha”迷霧?

來源:經濟觀察報 時間:2026-01-13 19:12:31


(資料圖片僅供參考)

近日,隨著權益市場情緒回暖,傳統(tǒng)固收資產的收益率持續(xù)壓低,資金不得不奔赴的“含權戰(zhàn)場”(含權,指含有權益類資產)。在此背景下,指數增強基金(下稱“指增基金”)發(fā)行悄然提速。Wind數據顯示,目前全市場正在發(fā)行的指數產品中,指增基金占據7席,成為資金布局權益市場的重要工具之一。

拉長時間來看,2025年全年指增基金更是迎來爆發(fā)式增長,截至2025年12月31日,2025年全年共計成立了187只指增基金(各類份額合并計算),合計新發(fā)規(guī)模超1004.54億元,這一數字超過了2022年至2024年三年的總和。

然而,在這場“低利率追逐收益”的浪潮中,許多亮眼的業(yè)績實則源于對風格(如市值、成長)、行業(yè)的隱性暴露,是披著Alpha(超額收益)外衣的Beta(隨市場波動而獲得的收益)。

指增產品能否持續(xù)創(chuàng)造超額收益?為此,經濟觀察報記者采訪了天弘基金指數與數量投資部總經理楊超。

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