伴隨著中國(guó)鋰電企業(yè)的全球化布局提速，產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)也在加速登陸國(guó)際資本市場(chǎng)。

(資料圖片僅供參考)

10月28日，G20-鋰電峰會(huì)成員華友鈷業(yè)（603799）發(fā)布公告，公司擬發(fā)行全球存托憑證（簡(jiǎn)稱“GDR”），并申請(qǐng)?jiān)趥惤凰?瑞交所掛牌上市，GDR以新增發(fā)的公司人民幣普通股（A股）作為基礎(chǔ)證券。

華友鈷業(yè)表示，本次發(fā)行GDR募集資金扣除發(fā)行費(fèi)用后，擬將其用于擴(kuò)充境內(nèi)外新能源電池材料產(chǎn)能，收購(gòu)、開發(fā)及運(yùn)營(yíng)上游資源，加強(qiáng)研發(fā)，以及補(bǔ)充公司運(yùn)營(yíng)資金。

目前，華友鈷業(yè)已經(jīng)與特斯拉、福特、大眾、寶馬等國(guó)際主機(jī)廠在上游鋰電池原料供應(yīng)方面達(dá)成了戰(zhàn)略合作。

華友鈷業(yè)正在加快印尼鎳鈷資源項(xiàng)目開發(fā)，同時(shí)還在國(guó)內(nèi)建設(shè)年產(chǎn)5萬(wàn)噸（金屬量）高純鎳項(xiàng)目。上述項(xiàng)目建成將為華友鈷業(yè)提供可靠的鎳鈷資源供應(yīng)保障，進(jìn)一步增強(qiáng)其在三元前驅(qū)體和三元正極領(lǐng)域的競(jìng)爭(zhēng)力。

值得注意的是，除了華友鈷業(yè)之外，還有多家鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上市公司宣布加入了GDR發(fā)行隊(duì)伍。

高工鋰電注意到，包括欣旺達(dá)(300207)、星源材質(zhì)(300568)、杰瑞股份（002353）、領(lǐng)益智造(002600)、杭可科技(688006)、先導(dǎo)智能(300450)等鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，也宣布發(fā)行境外GDR并在瑞交所或倫交所上市。

加上已經(jīng)在瑞交所上市的國(guó)軒高科(002074)、格林美(002340)、杉杉股份(600884)和科達(dá)制造(600499)，2022年以來(lái)公告擬境外發(fā)行GDR或已經(jīng)境外上市的中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已經(jīng)增至11家。

從上述企業(yè)發(fā)布的公告內(nèi)容來(lái)看，發(fā)行GDR的主要目的是為拓寬公司國(guó)際融資渠道，利用海外資本市場(chǎng)，為海外項(xiàng)目建設(shè)提供資金支持，優(yōu)化公司股權(quán)結(jié)構(gòu)，擴(kuò)大海外市場(chǎng)份額，以及提升品牌國(guó)際影響力。

目前，國(guó)內(nèi)已有一批電池、設(shè)備和材料領(lǐng)域的頭部企業(yè)在海外建設(shè)了生產(chǎn)基地，目的是為其國(guó)際客戶提供就近配套服務(wù)，強(qiáng)化國(guó)際市場(chǎng)的本土化生產(chǎn)供應(yīng)能力。

事實(shí)上，除了產(chǎn)能和技術(shù)出海之外，資本出海也是中國(guó)動(dòng)力電池產(chǎn)業(yè)出海的重要組成部分，其對(duì)中國(guó)鋰電企業(yè)的國(guó)際化布局的支撐作用更有戰(zhàn)略意義。

國(guó)軒高科董事長(zhǎng)李縝曾表示:“中國(guó)的企業(yè)走向國(guó)際，不僅要產(chǎn)品走向國(guó)際，還要技術(shù)走向國(guó)際，更要資本走向國(guó)際。”

而從發(fā)布GDR的企業(yè)來(lái)看，其在國(guó)際市場(chǎng)開拓、海外產(chǎn)能建設(shè)以及本地化供應(yīng)鏈部署等方面的業(yè)務(wù)推進(jìn)也比較快，對(duì)資金需求更為急迫。

在此情況之下，籌劃境外發(fā)行GDR并在瑞交所或倫交所上市，也將成為中國(guó)鋰電企業(yè)加強(qiáng)國(guó)際市場(chǎng)開拓，擁抱國(guó)際市場(chǎng)，探索‘走出去’的新路徑。

整體來(lái)看，這一輪中國(guó)鋰電上市企業(yè)發(fā)行GDR并尋求境外上市，呈現(xiàn)以下特點(diǎn)：

一是，境外發(fā)行GDR持續(xù)擴(kuò)容，瑞交所成中國(guó)鋰電企業(yè)海外上市首選。

今年2月，證監(jiān)會(huì)發(fā)布《境內(nèi)外證券交易所互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)監(jiān)管規(guī)定》，將互聯(lián)互通存托憑證業(yè)務(wù)范圍拓展至瑞士、德國(guó)，以幫助中國(guó)公司在海外籌集資金。

今年以來(lái)，國(guó)內(nèi)已有超過(guò)20家A股上市公司成功發(fā)行或籌劃發(fā)行全球存托憑證（GDR）。其中有一半是新能源產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)，這表明中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)發(fā)展迅猛，鋰電企業(yè)發(fā)展對(duì)資金需求持續(xù)增長(zhǎng)。

截至目前，境外發(fā)行GDR的中國(guó)鋰電上市公司已經(jīng)有11家，預(yù)計(jì)后期還將有其它鋰電上市企業(yè)發(fā)行GDR謀劃海外上市。

作為歐洲最大的證券交易所之一，瑞交所在市盈率等方面對(duì)企業(yè)估值相對(duì)較高，具有競(jìng)爭(zhēng)力。同時(shí)瑞交所則具有審核時(shí)間短、估值較高、監(jiān)管要求寬松等優(yōu)勢(shì)。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，境外上市可以為中國(guó)鋰電企業(yè)在國(guó)際化布局與開拓國(guó)際客戶方面提供有利條件，GDR有望成為一個(gè)常態(tài)的海外融資渠道，瑞交所正逐漸成為中國(guó)上市公司發(fā)行GDR的首選之地。

二是，中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈集體出海，募資擴(kuò)充成為其首要目的。

從產(chǎn)業(yè)來(lái)看，上述發(fā)行GDR的鋰電企業(yè)主營(yíng)業(yè)務(wù)包括上游鈷鋰鎳原料開采加工、鋰鹽、前驅(qū)體、正極材料、負(fù)極材料、隔膜、設(shè)備、鋰電池、結(jié)構(gòu)件等。

這表明當(dāng)前中國(guó)鋰電企業(yè)出海不僅限于單個(gè)企業(yè)，而是以整個(gè)產(chǎn)業(yè)鏈的形式集體出海，凸顯出中國(guó)新能源產(chǎn)業(yè)鏈強(qiáng)大的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。

2022年以來(lái)，一批具備“走出去”實(shí)力的中國(guó)鋰電產(chǎn)業(yè)鏈頭部企業(yè)正在通過(guò)本土化產(chǎn)能布局、國(guó)際客戶拓展、海外供應(yīng)鏈資源部署、零碳轉(zhuǎn)型、技術(shù)及產(chǎn)品輸出等多個(gè)維度展示出強(qiáng)大的中國(guó)勢(shì)能。

從上述發(fā)布GDR的中國(guó)鋰電企業(yè)來(lái)看，也是在國(guó)際市場(chǎng)開拓、海外產(chǎn)能建設(shè)、本地化供應(yīng)鏈部署等業(yè)務(wù)推進(jìn)較快的企業(yè)。

例如，國(guó)軒高科已與多家國(guó)際客戶達(dá)成戰(zhàn)略合作并簽訂產(chǎn)品銷售訂單，其在歐洲首個(gè)電池生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)基地已經(jīng)開工建設(shè)。

格林美正在建設(shè)印尼鎳資源項(xiàng)目和歐洲三元前驅(qū)體及動(dòng)力電池回收項(xiàng)目，本次發(fā)行GDR募集資金，擬主要用于支持其海外鎳礦項(xiàng)目生產(chǎn)運(yùn)營(yíng)、海外電池材料項(xiàng)目開發(fā)等。

星源材質(zhì)已經(jīng)獲得了歐洲電池客戶的鋰電池隔膜采購(gòu)訂單，目前正在瑞典建設(shè)隔膜工廠實(shí)現(xiàn)本地化生產(chǎn)供應(yīng)，投資金額從此前的不超過(guò)20億元人民幣調(diào)整為不超過(guò)33億元人民幣。

先導(dǎo)智能已經(jīng)獲得了瑞典Northvolt、寶馬、法國(guó)ACC和大眾汽車等歐洲電池企業(yè)和主機(jī)廠的巨額設(shè)備訂單，并宣布全資收購(gòu)德國(guó)自動(dòng)化裝備制造商Ontec Automation，為歐洲客戶提供本土生產(chǎn)、加工和服務(wù)。

上述企業(yè)通過(guò)發(fā)行GDR，有助于進(jìn)一步拓寬其海外融資渠道，為其海外鋰電項(xiàng)目建設(shè)提供資金支持，提升公司國(guó)際形象，加快國(guó)際化戰(zhàn)略步伐。

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