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齊魯銀行深耕山東 擴表ROE雙升引關注

來源:中財網 時間:2026-06-30 22:26:09


【資料圖】

中財網訊:數據顯示,齊魯銀行2020-2025年總資產復合增速達17.4%,高于上市城商行平均水平;2025年末ROE較2020年提升0.7個百分點至12.0%。最新財報顯示,1Q26核心一級資本充足率11.34%,不良貸款率1.03%,撥備覆蓋率近360%,資產質量指標持續優化。公司動態顯示,其山東縣域貸款覆蓋率約七成,2020-2025年縣域貸款復合增速約26%。

一份研報觀點認為,齊魯銀行憑借山東區域政信需求旺盛、縣域經濟發達的優勢,在行業貸款增速放緩背景下仍能保持高景氣擴張。研報指出,2018年以來主動暴露不良并核銷超百億,歷史包袱顯著消化,不良率和關注率連續多年回落,為新投放資產安全提供保障。研報認為,管理層穩定深耕本土戰略,疊加資本充足(冗余資本可支撐超4000億貸款投放),省內市占率仍有較大進位空間,預計2025-2030年總資產增速中樞有望維持10%左右。

研報指出,存款成本低位運行、資產定價壓力消化,息差回升趨勢有望延續,信用成本也有進一步改善空間,這將共同驅動ROE穩定在13%左右的行業第一梯隊水平。同時高股息特征明顯,當前對應26年股息率超4%,配合低估值形成支撐。

總結起來,研報側重點是齊魯銀行依托區域根基與資產質量優勢,擴張確定性較強,業績與估值修復機會值得關注。

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