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不相信歐洲央行加息言論 歐洲債市波動加劇

來源:智通財經網 時間:2021-11-05 10:27:57

歐洲債券交易員和歐洲央行之間的僵局引發了債券市場的動蕩。歐元投資級債券、垃圾債券和意大利債券的波動率指標均升至數月高位。

歐洲最大的信貸基金iShares公司債券ETF經歷了自4月份以來的最大波動。

交易員們在政策制定者何時開始加息、通脹壓力是否最終會迫使他們采取行動等問題上反復押注。盡管歐洲央行總裁拉加德對明年加息的預期進行了反駁,但貨幣市場仍反映出10個基點的緊縮。

管理著130億瑞士法郎(143億美元)資產的 Fisch資產管理公司的高級投資組合經理Maria Staeheli表示,“市場可能對通脹過度感到有點恐慌,”“這也是一年當中流動性開始下降的時候。”

交易員也對其他央行正在采取的行動感到不安。本周,澳大利亞聯儲屈服于市場壓力,放棄了控制收益率曲線的政策,拉開了這場鬧劇的序幕。周四,美聯儲宣布將縮減刺激計劃。

全球央行的政策大幅壓低了意大利相對于德國的收益率溢價

盛寶銀行固定收益策略師Althea Spinozzi表示,“央行被困住了,”“他們決定走哪條利率道路,都將導致更大的波動性。”

收益率波動如此之大,以至于從Balyasny Asset Management到BlueCrest Capital Management的對沖基金在虧損累積后都縮減了部分交易員的押注。

許多以信貸為重點的投資者對沖了他們的利率風險,這應該可以保護他們免受一些市場動蕩的影響。但對荷蘭銀行固定收益策略師Shanawaz Bhimji來說,他們從息差中得到的補償微不足道。

Bhimji稱,“剩下的利差已經不多了,實際上,就我們所預計的經濟在短期通脹基礎下的狀況而言,市場利差已略高?!?/p>

根據Bloomberg指數,高評級債券利差已收窄至僅87個基點,較三年半以來的低點高出約5個基點。與此同時,歐元投資級債券的平均票面利率跌至1.41%的最低點。安全的公司債券往往對政府債券收益率的變化非常敏感,因為它們的期限較長。

Federated Hermes國際業務高級信貸投資組合經理Vincent Benguigui表示:“所有對利率敏感的東西都很貴?!薄拔覀兿MM可能地降低我們對比率的敏感度和接觸比率?!?/p>

(文章來源:智通財經網)

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