近年來隨著大宗商品波動(dòng)加劇，套期保值成為越來越多實(shí)體企業(yè)的“必選項(xiàng)”。有了金融衍生品的“護(hù)體”，實(shí)體企業(yè)才能更專注于自身生產(chǎn)經(jīng)營。但是套期保值業(yè)務(wù)的財(cái)務(wù)處理專業(yè)性較強(qiáng)，盡管《企業(yè)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則第24號——套期會(huì)計(jì)》是企業(yè)套期保值適用的會(huì)計(jì)方法，但在實(shí)際操作中要求較高。同時(shí)，國內(nèi)部分會(huì)計(jì)事務(wù)所缺乏套期會(huì)計(jì)指導(dǎo)細(xì)則，很難指導(dǎo)企業(yè)進(jìn)行符合企業(yè)現(xiàn)狀的套期會(huì)計(jì)處理，對套保有效性評估的尺度也很難掌握。

基于此，記者了解到，CTRM系統(tǒng)(大宗商品業(yè)務(wù)和風(fēng)險(xiǎn)管理系統(tǒng))具有套期會(huì)計(jì)子系統(tǒng)，可以解決上述難點(diǎn)，極大降低套期會(huì)計(jì)在賬務(wù)處理時(shí)的難度，并提升業(yè)務(wù)效率。雖然目前CTRM系統(tǒng)在國內(nèi)運(yùn)用尚不普遍，但市場人士表示，作為對金融會(huì)計(jì)人才短板的彌補(bǔ)，流程化、系統(tǒng)化處理套期和現(xiàn)貨業(yè)務(wù)的CTRM系統(tǒng)未來可能成為行業(yè)趨勢。

企業(yè)運(yùn)用套期會(huì)計(jì)有何必要性

北京華融啟明風(fēng)險(xiǎn)管理技術(shù)股份有限公司執(zhí)行總裁石建華對期貨日報(bào)記者表示，企業(yè)在對外融資、授信或者上市申請等過程中，投資者往往會(huì)對企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤規(guī)模、平穩(wěn)性和增長性有一定要求，如果沒有套期會(huì)計(jì)，不能把套期保值的投資損益計(jì)入主營業(yè)務(wù)成本或者收入，企業(yè)的主營業(yè)務(wù)利潤往往會(huì)產(chǎn)生巨大的波動(dòng)，從而造成投資者的誤解。

他解釋說，在使用傳統(tǒng)現(xiàn)貨成本記賬法時(shí)，庫存跌價(jià)需要計(jì)提跌價(jià)損失，但是庫存的貨值在行情上漲的情況下，是不能進(jìn)行重估入賬的。如果這批庫存進(jìn)行了套期保值，賣出開倉的衍生品會(huì)產(chǎn)生巨大的虧損，這個(gè)時(shí)候企業(yè)的賬務(wù)上就會(huì)出現(xiàn)巨額的投資虧損，與企業(yè)實(shí)際的情況不符。實(shí)行套期會(huì)計(jì)可以把套期保值產(chǎn)生的衍生品端虧損計(jì)入主營業(yè)務(wù)科目，從而真實(shí)反映企業(yè)套期保值效果。

“套期會(huì)計(jì)給出了明確的科目設(shè)置方式，企業(yè)在實(shí)操時(shí)最好遵循這些設(shè)置。因?yàn)樘灼跁?huì)計(jì)的科目設(shè)置和它記賬時(shí)的計(jì)算邏輯是環(huán)環(huán)相扣的，其中有多個(gè)關(guān)鍵點(diǎn)需要正確的科目才會(huì)自洽。”晨實(shí)科技總經(jīng)理王少游介紹，例如公允價(jià)值套期中為什么要有“被套期項(xiàng)目”，且需要在指定時(shí)把參與套期關(guān)系的存貨轉(zhuǎn)入“被套期項(xiàng)目”，這是由于會(huì)計(jì)中審慎性原則不允許存貨科目根據(jù)市場價(jià)上調(diào)資產(chǎn)價(jià)值，但這就與公允價(jià)值套期中資產(chǎn)和衍生工具價(jià)值反向波動(dòng)的實(shí)際情況沖突(即存貨本身市場價(jià)值上升而衍生品出現(xiàn)虧損的情況)，需要將存貨轉(zhuǎn)至專門設(shè)置的“被套期對象”科目，允許根據(jù)最新市場價(jià)調(diào)整其公允價(jià)值。

王少游表示，類似上述的科目設(shè)置與后期邏輯環(huán)環(huán)相扣，是套期會(huì)計(jì)中常見的情況。實(shí)際上，24號準(zhǔn)則設(shè)置是經(jīng)過了很多思考、推敲和打磨的，實(shí)操中應(yīng)遵循其科目設(shè)置和計(jì)算邏輯。

“業(yè)財(cái)融合”面臨哪些障礙

記者了解到，企業(yè)在運(yùn)用套期會(huì)計(jì)時(shí)，賬務(wù)處理難點(diǎn)和核算的痛點(diǎn)都與業(yè)務(wù)與財(cái)務(wù)不能徹底融合有直接關(guān)系。對此，石建華認(rèn)為，大宗商品業(yè)務(wù)“業(yè)財(cái)融合”的障礙在于業(yè)務(wù)和財(cái)務(wù)的計(jì)量與確認(rèn)方式不一致。

在王少游看來，套期會(huì)計(jì)本身就是一個(gè)復(fù)雜的記賬方式，橫跨金融、會(huì)計(jì)、企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理等領(lǐng)域。“但這絕不是財(cái)務(wù)監(jiān)管和規(guī)則制定者有意為之，反而是企業(yè)經(jīng)營業(yè)務(wù)創(chuàng)新倒逼財(cái)務(wù)，在財(cái)務(wù)規(guī)則的原理和初心的限制下，如何用會(huì)計(jì)語言反映業(yè)務(wù)實(shí)質(zhì)的努力。”

可以說，套期會(huì)計(jì)在賬務(wù)處理時(shí)有不少難點(diǎn)。石建華認(rèn)為，其中最重要的一點(diǎn)是套期會(huì)計(jì)本身的實(shí)施要求與現(xiàn)行企業(yè)對于套期保值的管理方式不一致。套期會(huì)計(jì)要求被套期項(xiàng)目能夠獨(dú)立識別、準(zhǔn)確計(jì)量，被套期項(xiàng)目與套期工具能夠逐一對應(yīng)。但是現(xiàn)在企業(yè)對套期保值采用的主流方式是凈敞口套期，在這種方式下無法達(dá)到套期會(huì)計(jì)的實(shí)行環(huán)境要求，需要有一個(gè)管理方式轉(zhuǎn)變過程。

由于套期會(huì)計(jì)橫跨多領(lǐng)域，給企業(yè)帶來了略微復(fù)雜的核算和記賬要求，和一般企業(yè)的采銷存記賬是不同的。王少游表示，對大企業(yè)來說，可能有更專業(yè)的財(cái)務(wù)力量去處理套期會(huì)計(jì)，但業(yè)務(wù)量大，實(shí)操中會(huì)占用大量時(shí)間；對小企業(yè)來說，不太可能讓財(cái)務(wù)專門去學(xué)習(xí)和負(fù)責(zé)這樣復(fù)雜的計(jì)算和邏輯。即使是知識儲備充分、完整理解規(guī)則的情況下，要求企業(yè)在每月每季度每年不斷重復(fù)的實(shí)操過程中，對跨領(lǐng)域、實(shí)操復(fù)雜的套期保值業(yè)務(wù)，通過手動(dòng)的方式進(jìn)行記賬，同樣也是不太現(xiàn)實(shí)的。

“由于套期會(huì)計(jì)實(shí)行時(shí)間不長，財(cái)務(wù)人員對套期會(huì)計(jì)的理解還有待進(jìn)一步深入。”石建華說，比如對于被套期項(xiàng)目、套期工具，套期關(guān)系、套期有效性以及有效套期與無效套期等，如果使用套期會(huì)計(jì)，需要對這些概念準(zhǔn)確理解和掌握。

王少游表示，解決套期會(huì)計(jì)的實(shí)操難題，應(yīng)該從解決套期保值業(yè)務(wù)的流程和信息化開始。既然普通的進(jìn)銷存業(yè)務(wù)可以用ERP系統(tǒng)提供的自動(dòng)生成財(cái)務(wù)記賬憑證的功能加以輔助，那么更加復(fù)雜的、計(jì)算量更大的套期保值的財(cái)務(wù)處理，同樣也該運(yùn)用自動(dòng)化或者半自動(dòng)化的產(chǎn)品和服務(wù)。

運(yùn)用CTRM系統(tǒng)有何優(yōu)勢

“即使在歐美監(jiān)管和規(guī)則完善、會(huì)計(jì)師事務(wù)所熟悉審計(jì)規(guī)則、金融衍生工具發(fā)展更為長久、企業(yè)內(nèi)部人員儲備更為充分、整體商業(yè)體系更為成熟的體系下，世界500強(qiáng)企業(yè)仍然會(huì)選擇專業(yè)的科技服務(wù)商，通過信息化手段將套期會(huì)計(jì)落地。”王少游介紹，世界500強(qiáng)企業(yè)財(cái)務(wù)部門人員會(huì)使用科技公司的信息系統(tǒng)產(chǎn)品，進(jìn)行套期會(huì)計(jì)記賬，其中憑證可根據(jù)業(yè)務(wù)記錄內(nèi)容、計(jì)算邏輯、定價(jià)公式自動(dòng)生成。

據(jù)了解，CTRM系統(tǒng)是嵌入了套期會(huì)計(jì)的信息系統(tǒng)，可以有針對性地解決賬務(wù)處理時(shí)的難點(diǎn)，極大降低套期會(huì)計(jì)在賬務(wù)處理時(shí)的難度，并提升業(yè)務(wù)效率。

“第一，利用系統(tǒng)能夠支持業(yè)界靈活的定價(jià)方式，自動(dòng)識別實(shí)貨風(fēng)險(xiǎn)敞口，并產(chǎn)生實(shí)貨敞口，以形成被套期項(xiàng)目；第二，系統(tǒng)能夠以策略為紐帶，連接被套期項(xiàng)目和套期工具，形成套期關(guān)系；第三，系統(tǒng)可以自動(dòng)評估套保效果，自動(dòng)識別有效部分和無效部分，分別計(jì)入相應(yīng)的會(huì)計(jì)科目；第四，系統(tǒng)能夠提供多種匹配方式，實(shí)現(xiàn)被套期項(xiàng)目和套期工具自動(dòng)匹配或者指定匹配，并對套期關(guān)系予以跟蹤，以評價(jià)套期有效性，并形成相應(yīng)的報(bào)告；第五，系統(tǒng)能自動(dòng)產(chǎn)生套期會(huì)計(jì)憑證，提供給財(cái)務(wù)部門進(jìn)行套期會(huì)計(jì)賬務(wù)處理。”石建華說。

在石建華看來，在套期保值中運(yùn)用現(xiàn)代信息技術(shù)輔助，可以規(guī)避諸多非系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。“首先是操作風(fēng)險(xiǎn)。企業(yè)對于套期保值等衍生品操作有明確的合規(guī)要求，比如規(guī)定套期比例不得高于80%，信息技術(shù)可以對套期比例進(jìn)行實(shí)時(shí)跟蹤計(jì)算，減少誤操作、避免違規(guī)。其次是道德風(fēng)險(xiǎn)。在衍生品市場中，人性由于盈虧波動(dòng)而面臨市場的巨大考驗(yàn)，進(jìn)而產(chǎn)生道德風(fēng)險(xiǎn)，比如該止損的時(shí)候不止損、希望行情翻轉(zhuǎn)等。這時(shí)可以通過損失限額的設(shè)置，提醒相關(guān)人員，甚至限制業(yè)務(wù)人員的進(jìn)一步操作。最后是資金風(fēng)險(xiǎn)。由于套期保值業(yè)務(wù)涉及期貨或者現(xiàn)貨貨值的實(shí)時(shí)估值，進(jìn)而需要對現(xiàn)貨或者期貨進(jìn)行資金補(bǔ)充，信息系統(tǒng)可以通過對期貨和現(xiàn)貨敞口的實(shí)時(shí)估值與預(yù)計(jì)估值，讓企業(yè)明確資金缺口。”

除此之外，石建華認(rèn)為，信息技術(shù)對企業(yè)套期保值業(yè)務(wù)的支持還體現(xiàn)在多方面。“第一，信息技術(shù)可以滿足企業(yè)對運(yùn)營管理的合規(guī)和內(nèi)控要求。第二，實(shí)貨敞口和衍生品指定套期保值管理實(shí)現(xiàn)逐筆匹配，可以有效防止以套保之名行投機(jī)之事。如果不使用信息化系統(tǒng)匹配，工作量很大，幾乎無法完成。同時(shí)由于衍生品多次移倉換月，套期關(guān)系容易混亂，利用信息化系統(tǒng)可以有效解決以上問題。第三，可以實(shí)現(xiàn)事前、事中控制，通過信息化系統(tǒng)事前設(shè)定管理策略或計(jì)劃，事前指定套期保值管理，事中跟蹤執(zhí)行效果。第四，通過批量化和自動(dòng)化的設(shè)置，幫助各部門提高工作效率。比如套期保值期貨成交的自動(dòng)錄入、期現(xiàn)的自動(dòng)匹配，以及各類限額的實(shí)時(shí)自動(dòng)跟蹤與預(yù)警、各類報(bào)表的自動(dòng)出具。”他說。

記者了解到，目前國際上CTRM系統(tǒng)輔助大宗商品企業(yè)進(jìn)行套期保值是主流做法，國內(nèi)CTRM系統(tǒng)普及程度遠(yuǎn)不及國外，運(yùn)用信息系統(tǒng)的實(shí)體企業(yè)仍是少數(shù)。不過，有市場人士表示，國內(nèi)企業(yè)在套期保值業(yè)務(wù)中運(yùn)用CTRM系統(tǒng)會(huì)逐漸成為未來的趨勢。

“隨著國內(nèi)衍生品市場的發(fā)展，開展套期保值的上市公司逐年增加，并出現(xiàn)了期現(xiàn)結(jié)合的新模式。這種情況下，需要具有行情跟蹤、業(yè)務(wù)靈活定價(jià)模式、實(shí)時(shí)估值、風(fēng)險(xiǎn)管理、衍生品管理和套期會(huì)計(jì)等功能的信息系統(tǒng)來支持業(yè)務(wù)運(yùn)行。”石建華說。

此外，國務(wù)院國資委2020年和2021年連續(xù)出臺通知，規(guī)范中央企業(yè)開展衍生品套期保值業(yè)務(wù)操作，提出“加快信息系統(tǒng)建設(shè)”，并設(shè)定了兩年的時(shí)間要求，明確了集團(tuán)層和業(yè)務(wù)層建立風(fēng)險(xiǎn)管理信息系統(tǒng)的功能要求。這也為CTRM系統(tǒng)在國內(nèi)的推廣提供了制度基礎(chǔ)。

記者在采訪中了解到，某企業(yè)已經(jīng)在使用套期會(huì)計(jì)記賬。該企業(yè)相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，套期會(huì)計(jì)記賬手動(dòng)處理時(shí)，需要每月留出兩天時(shí)間專門處理賬目，但是在CTRM系統(tǒng)的輔助下，只需要兩小時(shí)就可以完成，大大節(jié)省了做賬時(shí)間，并且提升了準(zhǔn)確度。

“目前，實(shí)體企業(yè)以及期貨經(jīng)營機(jī)構(gòu)對于套期會(huì)計(jì)的把握及理解水平整體偏低，后期隨著金融會(huì)計(jì)制度的規(guī)范化運(yùn)行、稅務(wù)制度要求的進(jìn)一步提高，利用信息系統(tǒng)輔助企業(yè)套期保值很可能成為行業(yè)趨勢。不過需要注意的是，信息系統(tǒng)也要經(jīng)過時(shí)間和市場的檢驗(yàn)，在符合監(jiān)管要求的前提下不斷更新迭代，以滿足不斷發(fā)展的套期保值需求。”上述受訪人士表示。

（文章來源：期貨日報(bào)）