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中金:下調合景泰富評級至“中性” 目標價削37%至3.65港元

來源:觀點網 時間:2022-04-21 16:10:10

觀點網訊:近日,中金發布研究報告稱,將合景泰富評級由"跑贏行業"下調至"中性"。

據報道,基于交付進度假設調整,中金將2022-23年盈測調低38%/35%至41.8/43.9億元,目標價削37%至3.65港元,以反映盈利預測調整,對應2.4/2.3倍2022/23年市盈率。去年核心凈利跌36.6%,低于市場預期,主因交付確認的時滯導致權益合并收入降3.9%,以及去年下半年戰略性出清低毛利車位和商鋪、拖累結算毛利率。

報告中稱,該行考慮到公司下半年債務到期相對密集,且當前新房銷售表現未見明顯改善、后續政策推出的實際內容和時點節奏仍存較大不確定性,中金預計未來數月銷售和資金回籠或仍承壓,對經營和償債資金鋪排帶來一定擾動,也壓制投資者情緒。

另悉,瑞信發布研究報告稱,維持合景泰富"中性"評級,將2022-23年盈利預測調低48%-50%,以反映利潤下調和交付削減,另將資產凈值預測下調18%,資產凈值折扣擴大到80%,以反映在銷售不及預期的情況下,尚未緩解的償債問題,目標價由5.03港元下調34.8%至3.28港元。

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