隨著2026年一季度接近尾聲，公募基金的調(diào)研足跡清晰折射出市場(chǎng)的冷暖分化。

機(jī)構(gòu)投資者正批量涌入工業(yè)機(jī)械、半導(dǎo)體、人工智能（AI）等科技制造領(lǐng)域，相關(guān)公司被“踏破門(mén)檻”，調(diào)研熱度與股價(jià)飆升形成共振，已催生多只翻倍牛股。與此同時(shí)，食品、紡織等傳統(tǒng)消費(fèi)板塊則顯得門(mén)庭冷落。

從調(diào)研頻次和參與機(jī)構(gòu)數(shù)量來(lái)看，部分上市公司展現(xiàn)出極強(qiáng)的吸引力。截至3月29日，大金重工、精智達(dá)與海天瑞聲分別吸引了394家、291家和285家機(jī)構(gòu)參與調(diào)研，其中參與的基金公司均超過(guò)60家，顯示出機(jī)構(gòu)對(duì)重型電氣設(shè)備與人工智能數(shù)據(jù)服務(wù)賽道的高關(guān)注度。此外，還有百濟(jì)神州等公司吸引了超過(guò)250家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

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從調(diào)研主體來(lái)看，大型基金公司仍是調(diào)研的主要力量。博時(shí)基金以調(diào)研264家上市公司的總數(shù)高居榜首，華夏基金（231家）、易方達(dá)基金（205家）、富國(guó)基金（201家）和嘉實(shí)基金（195家）緊隨其后，構(gòu)成了調(diào)研最為活躍的第一梯隊(duì)，調(diào)研重點(diǎn)覆蓋科技、制造、醫(yī)療等領(lǐng)域的龍頭企業(yè)。中小型基金公司則更傾向于“精準(zhǔn)調(diào)研”，聚焦細(xì)分賽道的成長(zhǎng)型標(biāo)的。例如永贏(yíng)基金同時(shí)關(guān)注了愛(ài)朋醫(yī)療、光力科技、奧比中光；泉果基金則調(diào)研了粵海飼料、風(fēng)華高科、斯菱智驅(qū)等公司。

基金公司的調(diào)研行業(yè)分布呈現(xiàn)出鮮明的“智動(dòng)化”特征：首先，重型電氣設(shè)備、工業(yè)機(jī)械、汽車(chē)零配件領(lǐng)域備受青睞。例如，大金重工、天順風(fēng)能（重型電氣設(shè)備）不僅調(diào)研熱度高，年內(nèi)股價(jià)漲幅也分別達(dá)到42.8%和58.74%。耐普礦機(jī)、華銳精密、歐科億等工業(yè)機(jī)械公司也獲得超過(guò)60家基金公司調(diào)研。汽車(chē)產(chǎn)業(yè)鏈中的超捷股份、斯菱智驅(qū)、德賽西威等同樣是調(diào)研重點(diǎn)，反映出對(duì)制造業(yè)智能化、輕量化升級(jí)的深度挖掘。

其次，半導(dǎo)體、電子元件、應(yīng)用軟件等行業(yè)是基金調(diào)研的另一個(gè)“主戰(zhàn)場(chǎng)”。中際旭創(chuàng)、風(fēng)華高科、順絡(luò)電子等電子元件企業(yè)，東芯股份、華潤(rùn)微、復(fù)旦微電等集成電路公司，以及海天瑞聲、汽輪科技、國(guó)能日新等軟件與服務(wù)公司均位列調(diào)研榜單前列。這體現(xiàn)了公募基金對(duì)國(guó)產(chǎn)替代、人工智能應(yīng)用、數(shù)字經(jīng)濟(jì)等科技主線(xiàn)的持續(xù)關(guān)注。

最后，光伏設(shè)備、生物科技與醫(yī)療保健設(shè)備等領(lǐng)域也保持著穩(wěn)定的調(diào)研熱度。盡管部分公司如百濟(jì)神州區(qū)間股價(jià)有所調(diào)整，但仍吸引了大量機(jī)構(gòu)關(guān)注。

值得關(guān)注的是，一季度被調(diào)研的公司中，共有7家公司年內(nèi)漲幅超過(guò)100%，成為市場(chǎng)矚目的翻倍牛股。截至3月26日，歐科億以151.42%的漲幅居首位，宏景科技、佰維存儲(chǔ)分別以142.04%、107.68%的漲幅位列第二和第三。安靠智電獲得20家基金公司調(diào)研，區(qū)間漲幅高達(dá)85.24%。大族激光在一季度被調(diào)研22次，吸引了9家基金公司關(guān)注，年內(nèi)上漲達(dá)52.61%。圣暉集成（+64.31%）、金海通（+84.32%）、天祿科技（+55.60%）等公司股價(jià)年內(nèi)漲幅同樣表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。

從行業(yè)分布來(lái)看，上述翻倍牛股主要集中在工業(yè)機(jī)械、信息科技、集成電路、電子元件、新能源等領(lǐng)域，進(jìn)一步印證了科技制造是一季度市場(chǎng)的核心主線(xiàn)。

與科技制造領(lǐng)域的高熱度形成對(duì)比，傳統(tǒng)行業(yè)一季度調(diào)研熱度明顯降溫。食品加工與肉類(lèi)、紡織服裝、農(nóng)林牧漁等行業(yè)被調(diào)研公司數(shù)量均不足20家，且股價(jià)表現(xiàn)不佳。其中，食品加工與肉類(lèi)行業(yè)平均跌幅為6.07%，成為少數(shù)錄得負(fù)收益的行業(yè)之一。

摩根士丹利基金認(rèn)為，AI仍是科技中最為核心的方向，當(dāng)前主要依賴(lài)業(yè)績(jī)端的催化。AI板塊當(dāng)前仍受到美股科技股波動(dòng)加大的影響，但業(yè)績(jī)確定性強(qiáng)，OpenClaw引發(fā)了前所未有的對(duì)詞元（Token）的需求暴增，國(guó)內(nèi)平臺(tái)的調(diào)用量均出現(xiàn)10倍增長(zhǎng)，算力需求邏輯進(jìn)一步強(qiáng)化。此外，隨著中東局勢(shì)持續(xù)發(fā)酵，霍爾木茲海峽航運(yùn)受阻，能源供應(yīng)受到挑戰(zhàn)，中長(zhǎng)期看，各國(guó)對(duì)能源多元化、綠色能源的重視程度將顯著提升，重點(diǎn)方向?yàn)樾履茉础⒑穗?、電力設(shè)備、算電協(xié)同等。

（文章來(lái)源：證券時(shí)報(bào)）