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小摩:升創科實業(00669)目標價至179港元 數據中心敘述重估周期剛開始

來源:智通財經 時間:2026-06-26 16:10:35


(資料圖片僅供參考)

智通財經APP獲悉,摩根大通發布研報稱,創科實業(00669)的數據中心敘述正獲得市場關注,其估值重調周期才剛剛開始。該行將創科實業目標價由176港元上調至179港元,并重申“增持”評級。

該行指出,過去一季度與創科旗下Milwaukee  Tool總裁及創科投資者關系經理的交流,催化了投資者的積極參與,而市場目前仍過度聚焦于“美國住房+家得寶(Home  Depot)”的傳統框架,忽視了人工智能數據中心(AIDC)、電網及非住宅工作流業務的利潤增長潛力 。

該行預期,創科實業即將公布的2026年上半年業績將成為驗證其“組合驅動利潤復合增長”論點的重要節點,預測上半年銷售額及利潤分別達81億美元及7億美元,同比分別增長4%及10%。管理層預計將提供更詳盡的數據中心業務披露,有助于降低市場的建模折價。目前AIDC業務已占創科集團總收入的約10%,占Milwaukee品牌收入的約16%,并在2025年錄得20%至25%的增長,遠超集團平均水平。

摩根大通維持創科2026至2027年盈利預測大體不變,并將2028年盈利預測上調4%,其2026至2028年的盈利預測較市場共識高出約5%,反映出重估才剛開始且長期盈利具更大上行空間。該行指出,由于工作流采納的累積效應、承辦商標準化需要時間以及經常性配件業務的規模化,更大的盈利增長潛力將在2028年及以后進一步釋放。

該信息由智通財經網提供

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