“另類”研報問題，再次牽連券商受責罰。

去年12月，華南某券商投資顧問的一份風水投資報告《站在五年牛市的開端，仁者無敵，2022中國股市預測》，刷屏投資圈。最終，靴子落地，這份不嚴謹?shù)膱蟾嬗瓉肀O(jiān)管的責罰。3月11日，深圳證監(jiān)局披露，因該券商投資顧問陳某制作并在公司微信群發(fā)布的《仁者無敵—2022中國股市預測》被轉(zhuǎn)發(fā)并對外傳播，決定對投顧陳某個人采取監(jiān)管談話措施，對該券商汕頭分公司出具警示函。

對此，上述券商回應券商中國記者稱，公司高度重視，召集相關(guān)部門及時啟動業(yè)務自查及問責措施，責令該人員立即整改并對其采取了暫停展業(yè)、服務產(chǎn)品下架等處罰措施，并主動向監(jiān)管部門匯報，后續(xù)公司將引以為戒。

風水研報招來監(jiān)管警示函

3月11日，深圳證監(jiān)局發(fā)布了兩則行政監(jiān)管措施決定公告，一份給華南某券商汕頭分公司，一份給該券商投資顧問陳某。

對于該券商汕頭分公司，深圳證監(jiān)局稱，經(jīng)查，在你公司投資顧問陳某通過公司微信群中發(fā)布《仁者無敵-2022中國股市預測》并被轉(zhuǎn)發(fā)的事件中，你公司未嚴格根據(jù)內(nèi)部制度要求對微信群消息進行監(jiān)控管理，未對投資顧問相關(guān)執(zhí)業(yè)行為進行有效管控。

深圳證監(jiān)局表示，上述行為違反了《證券公司內(nèi)部控制指引》等相關(guān)規(guī)定，決定對該券商采取出具警示函的行政監(jiān)管措施。

同時，對于該券商投資顧問陳某，深圳證監(jiān)局也對其采取監(jiān)管談話措施。

深圳證監(jiān)局表示，經(jīng)查，陳某制作并在公司微信群發(fā)布的《仁者無敵-2022中國股市預測》被轉(zhuǎn)發(fā)并對外傳播，相關(guān)預測對行業(yè)、市場的評論意見不審慎，將股票根據(jù)五行屬性分類進行分析，投資建議不具有合理依據(jù)。深圳證監(jiān)局決定對陳某采取監(jiān)管談話的行政監(jiān)管措施。

對此，上述券商回應券商中國記者表示，對于上述事件，公司高度重視，召集相關(guān)部門及時啟動業(yè)務自查及問責措施，責令該人員立即整改并對其采取了暫停展業(yè)、服務產(chǎn)品下架等處罰措施。

同時，該券商主動向監(jiān)管部門匯報，后續(xù)公司將引以為戒，持續(xù)完善相關(guān)內(nèi)控管理，并全面梳理投資顧問管理工作機制，進一步加強投顧人員的日常合規(guī)督導、培訓及監(jiān)控，確保公司業(yè)務合規(guī)、穩(wěn)健發(fā)展。

“另類”研報屢屢觸發(fā)合規(guī)風險

近年來，由于券商分析師或投顧所發(fā)布“另類”研報或“出格”研報不嚴謹、不合規(guī)，多次形成網(wǎng)絡熱點刷屏，也招來監(jiān)管的責罰。

上述華南券商投顧去年12月發(fā)布的研報《站在五年牛市的開端，仁者無敵，2022中國股市預測》，被外界稱為風水研報，因為該投顧采用了天干地支及金木水火土的玄學理論，推論出2022年內(nèi)每個月的熱點主題，并認為從2022年開始，中國股市將開啟長達五年的牛市。

而這不是第一次“風水”研報引來監(jiān)管關(guān)注。

去年10月，一家江西的券商研究員劉某發(fā)布《天干地支在擇時中的應用初探》的研究報告在網(wǎng)絡流傳，該篇報告的通篇內(nèi)容也是將天干地支理論應用于A股走勢的預測中。兩個月后，2021年12月30日，江西證監(jiān)局針對該“風水”研報，對該券商采取了出具警示函措施，對該研報作者劉某采取監(jiān)管談話措施。

2021年10月，深圳證監(jiān)局對王某、周某、唐某采取出具警示函措施，稱三人署名的發(fā)布的研究報告《寧德時代系列之二——儲能篇：第二“增長曲線”的終局探討》，對寧德時代新能源科技股份有限公司儲能業(yè)務2060年營收中樞的預測，存在部分假設不夠?qū)徤鳌⒎治鲞壿嫴粔驀乐數(shù)膯栴}。

2021年10月，安徽證監(jiān)局對華東某證券和李某分別處于警示函措施，稱對該證券發(fā)布相關(guān)行業(yè)研究報告進行了專項檢查，發(fā)現(xiàn)該研究報告存在資料來源標注不明確、數(shù)據(jù)選取不夠?qū)徤鳌⒀袌蠓治霾粔蚩陀^、質(zhì)量控制和合規(guī)審查不到位等問題。李某作為該研究報告署名證券分析師，對上述違規(guī)行為負有責任。

同年10月，福建證監(jiān)局對福建某證券和徐某、孫某、東某分別出具警示函措施，稱三人署名發(fā)布的研究報告《醫(yī)美行業(yè)深度：舉重若“輕”，求美有方》存在以下問題：一是研究報告?zhèn)€別內(nèi)容數(shù)據(jù)列示錯誤、文字表述不嚴謹，未準確標明個別數(shù)據(jù)出處，就同一數(shù)據(jù)的列示或預測，公司同期發(fā)布的不同研究報告存在差異。二是存在具體判斷或觀點論述不夠嚴密的情況，表現(xiàn)為個別具體觀點分析依據(jù)不充分、以偏概全，個別行業(yè)發(fā)展趨勢的結(jié)論基于一家公司的財務數(shù)據(jù)推論而出、不夠嚴密。三是底稿未記錄個別數(shù)據(jù)的演算方法與過程。

（文章來源：券商中國）