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【券商聚焦】國信證券:上美股份(02145.HK)多品牌驅動高增長,維持"優于大市"評級-當前熱門

來源:金吾財訊 時間:2026-03-10 11:06:07


(資料圖片僅供參考)

金吾財訊|國信證券發布研報指,上美股份(02145.HK)預告2025年營收91-92億元(同比+34.0%-35.4%),凈利潤11.4-11.6億元(同比+41.9%-44.4%),凈利率提升至12.5%-12.6%。主品牌韓束通過多肽技術鞏固護膚基本盤,并拓展彩妝、男士品類;嬰童品牌newpage一頁收入大幅增長,形成第二增長曲線。渠道方面,抖音結構優化帶動盈利提升,2026年日銷已恢復至輿情前水平,全年收入增速預期25%。 研報維持2025-2027年歸母凈利預測11.07/13.88/17.02億元,對應PE 20/16/13倍,目標價60.4港元。對比同業,珀萊雅(603605.SH)2025E PE 16.5倍,上美估值具性價比。風險提示包括新品不及預期及行業競爭加劇。
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