隨著多地重大項目集中開工，水泥行業迎來2026年的第一縷暖意。從東北地區率先出現漲價信號，到海螺水泥、金隅集團等龍頭企業相繼動員部署、加速復工，水泥行業正以“起步即沖刺”的姿態，全力跑好全年“第一棒”。

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“基建方面，我們判斷2026年投資將回正，水泥需求將有改善。”中國水泥網水泥大數據研究院分析師李坤明在接受上海證券報記者采訪時表示，但從全年來看，預計水泥價格反彈空間有限，均價仍將下移，行業利潤仍處于低位水平。

項目開工 市場預期持續改善

2月24日，韶關一季度重大項目集中開工，總投資213.4億元，涵蓋工業制造、科技創新、基礎設施、城市更新等領域；清遠68個重大項目集中簽約開工投產，總投資201.4億元。

2月25日，佛山舉行2026年新春重大項目動工現場會，一季度計劃新開工重大項目101個，總投資873.09億元；長沙市各區縣(市)及國家級園區同步舉行2026年首批重大項目集中開工活動，253個項目集中開工，214個項目有序復工……

春節過后，多地重大項目集中開工，有望為水泥需求提供有力支撐。“預計春節后全省水泥市場銷售均價將偏強運行，但上行幅度將在很大程度上取決于項目的實際落實情況。”湖南省商務廳研判認為，鑒于2026年湖南省交通基建投資仍有較大潛力，為“十五五”實現良好開局提供項目支撐，春節后水泥市場預期向好。

從機構預測來看，2026年基建投資有望保持溫和增長。中金公司研報預計，2026年基建投資增速為4.5%。平安證券首席經濟學家鐘正生在研報中表示，2026年是“十五五”規劃開局之年，新一批重大項目推進，疊加新型政策性工具和超長期特別國債的資金支持，基建投資增速有望明顯回升。

李坤明認為，在化債政策的影響下，與水泥需求關系密切的交通和市政基建投資或延續低迷態勢，預計基建投資整體對水泥需求的支撐將有所改善，但力度可能仍然不強。

不過，價格端已率先釋放出積極信號。中國水泥網行情數據中心消息顯示，2月24日起，東北地區主要水泥企業通知上調價格40元/噸。本次調價主要受冬季錯峰生產導致成本高企，以及為后續市場啟動作鋪墊等因素驅動。由于終端需求尚未完全恢復，此次漲價實際效果有待觀察，但這無疑是水泥企業信心修復的重要信號。

干字當頭 龍頭企業復工提速

春節假期剛過，水泥行業龍頭企業迅速從“假日模式”切換至“工作模式”，以“干字當頭”的奮進姿態，全力跑好全年“第一棒”。

在海螺集團多個生產基地，機器運轉聲此起彼伏，生產線高速運轉；在銷售物流一線，車輛來回穿梭，首批產品整裝待發，跑出復工復產的“加速度”。搶時間、抓進度，隨著“第一車”優質水泥順利出廠、“第一船”熟料整裝發運，海螺水泥以實實在在的“開門紅”，開啟全年高質量發展新局。

新春開年的忙碌，其實早有鋪墊。2026年首月，海螺水泥各單位緊扣年度工作部署，全力推進各項經營工作，多項指標創下新高。例如，1月，柬埔寨金邊海螺生產經營全線飄紅，水泥銷量及袋裝銷量均創投產以來新高，經營利潤再次突破歷史峰值。

在資本市場上，海螺水泥也釋放出積極信號。該公司2月24日晚公告，控股股東海螺集團計劃6個月內，以自有資金及自籌資金，以集中競價方式增持公司A股股份，增持金額不低于7億元且不高于14億元。海螺水泥表示，此次增持意在增強投資者信心，促進公司持續、穩定、健康發展。

再看金隅冀東所屬的金隅集團。2月24日，金隅集團召開年度重點工作動員部署會，對做好2026年工作進行再動員再部署。金隅集團明確，要把“開拓市場”作為穩定增長的根本途徑，充分發揮銷售“龍頭”作用，積極向“兩重”建設、城市更新、鄉村振興、戰略性新興產業等新領域進軍，尋找新的增長點。

作為金隅集團水泥業務的核心平臺，金隅冀東在年初便迅速響應集團“轉型強基年”目標任務，在穩經營、促轉型、強管理方面持續發力。2026年1月，煙臺公司水泥發運量突破5.65萬噸，同比增長64%；邯鄲金隅商砼公司完成混凝土產銷量15萬方，同比提高10.56%，均實現開門紅，為全年高質量發展奠定堅實基礎。

同樣目標明確的還有塔牌集團。塔牌集團在2026年度工作動員大會上提出，全力以赴完成年度凈利潤5.3億元的經營目標，共同開創綠色、智能、多元的高質量發展新局面。