界面新聞記者 | 江怡曼

近日，理財公司密集發布費率優惠公告。調整對象主要覆蓋理財產品的銷售服務費與投資管理費，調整后，部分理財產品的部分費率甚至降至0%。

5月20日，建信理財表示擬對兩款產品進行費率優惠，具體來看，“嘉鑫（增利）固收類最低持有90天產品第16期”“嘉鑫（穩利）固收類最低持有7天產品第50期”，優惠后的管理費率、銷售費率均為0.1%/年。

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同日，上銀理財公告稱，自5月21日起對“添富盈”系列開放式理財產品開展費率優惠，固定投資管理年化費率由0.6%調整至0.01%，銷售服務年化費率由0.6%調整至0.15%，浮動投資管理費率收取比例也由50%下調至20%。

招銀理財5月14日公告稱，擬對招銀理財招睿青葵系列兩年定開010號固定收益類理財計劃給予階段性費率優惠。固定投資管理年化費率由0.2%降至0%，優惠時間為5月18日至7月7日。此外，民生理財、華夏理財等公司也發布了相關費率優惠公告。

據了解，此輪密集降費是多重因素疊加的必然結果。從直接動因來看，承接“存款搬家”資金、擴大管理規模是不少理財公司的核心目標。據多家券商機構測算，2026年到期的定期存款規模極為龐大。國信證券經濟研究所金融團隊測算，2026年到期的全行業長期限定期存款規模為59萬億元至71萬億元。

博通咨詢首席分析師王蓬博告訴界面新聞：“一方面，銀行理財完成凈值化轉型，打破剛兌后，跟公募基金、券商資管等產品直接對標，競爭壓力明顯加大；另一方面，投資者對到手收益越來越敏感，高費率難以為繼。再加上監管持續引導行業降低居民財富管理成本，銀行和理財子只能通過降費來穩住規模、留住客戶。”

他認為，從未來看，銀行理財產品降費肯定是一個大趨勢。“現在整個資管行業都在從賣方思維轉向買方思維，誰的性價比高、體驗好，客戶就往哪走。而且隨著產品同質化問題突出，拼費率成了最直接的手段。未來即便市場利率或資產收益有所回升，費率也很難回到過去水平，因為客戶預期和習慣已經變了。”

他還稱，對頭部機構來說，可以通過規模效應和多元收入對沖費率下滑；但對中小理財子，收入承壓會更明顯，可能被迫收縮業務或加快轉型。對投資者而言，短期來看就是收益略增，長期看有助于推動行業回歸受托管理本源。同時，降費也會倒逼機構提升投研能力，不能再靠通道或高費率掩蓋能力短板。

事實上，在經歷一季度規模大幅縮水后，銀行理財市場終于于4月迎來強勁反彈。據華源證券廖志明團隊發布的數據，截至2026年4月末，銀行理財規模合計達34.5萬億元，較3月末增加2.6萬億元，與往年相比增量較為突出；從產品總量來看，普益標準數據顯示，4月存續產品總量達48497款，較一季度增加1156款。

其中“固收+”類產品獲得投資者的廣泛青睞。Wind數據顯示，截至4月末，“固收+”型產品規模達17.05萬億元，環比增加2402億元。分機構來看，多家理財公司的“固收+”產品在存續規模中的占比已超過50%。其中，交銀理財、浦銀理財、光大理財的“固收+”產品占比較高，分別達到86.9%、76.5%和62%。

收益表現方面，“固收+”產品收益回升至“3字頭”。2026年4月，理財公司固收類理財平均年化收益達3.42%，其中純固收類為2.71%，“固收+”類為3.24%，均較3月顯著上行。此外，現金管理類產品年化收益估算約為1.24%，純債類產品為2.62%，整體收益水平呈現穩步回升態勢。

銀行業理財登記托管中心發布的《中國銀行業理財市場季度報告（2026年一季度）》顯示，截至一季度末，全市場共存續產品4.80萬只，同比增加18.23%；存續規模達31.91萬億元，同比增加9.51%，而與2025年末的33.29萬億元相比，下降1.38萬億元。

《報告》顯示，2026年一季度，理財產品累計為投資者創造收益1619億元。其中，銀行機構貢獻197億元，理財公司貢獻1422億元，理財投資收益總體穩健。

從市場規模來看，機構測算顯示，2026年銀行理財行業規模有望突破35萬億元。中金研究預計，全年理財規模有望增長8%，擴容2.6萬億元至36萬億元；若債市環境有利，增速可能達11%至12%，推動總規模至37.4萬億元。

分析人士指出，在“低利率+股市結構性行情”的背景下，“固收+”類產品有望在2026年迎來爆發，預計全年規模增長可能超1萬億元，成為理財市場增長的主力。