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觀焦點:意大利11月零售銷售連續第二個月增長 通脹限制實際消費擴張

來源:新浪網 時間:2026-01-09 19:15:32


【資料圖】

意大利國家統計局(ISTAT)最新數據顯示,2025年11月,意大利季調后零售銷售環比增長0.5%,與10月增幅持平,連續第二個月實現正增長。未經季節調整的同比數據顯示,11月零售銷售同比增長1.3%,增幅亦與前月一致,表明名義消費支出保持穩定擴張態勢。

分析指出,該數據未剔除價格因素影響。同期,意大利11月消費者價格指數(CPI)同比上漲1.1%,意味著實際零售銷售增長可能極為有限,甚至接近停滯。名義上的消費擴張在很大程度上被通脹所抵消,家庭實際購買力提升空間受限。

從結構來看,非食品類商品銷售表現略強于食品類。11月非食品類零售銷售環比增長0.7%,而食品類增長0.5%,顯示在價格壓力下,消費者對非必需消費品的需求仍具一定韌性,或反映服務與耐用品相關支出有所恢復。

盡管面臨通脹和實際收入增長乏力的挑戰,零售銷售連續兩個月的環比上升表明意大利國內消費活動仍具備基礎支撐,對2025年四季度經濟增長構成一定積極因素。

展望未來,消費可持續性將高度依賴于實際可支配收入的變化以及通脹走勢。若工資增長未能跟上物價漲幅,或能源與食品價格再度上行,當前的消費動能恐難持續。政策制定者與市場觀察人士正密切關注家庭財務狀況與勞動力市場動態,以評估內需能否在2026年繼續發揮穩定器作用。

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