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【券商聚焦】華創證券維持吉利汽車強推評級 指收購福特西班牙股權加快出海 焦點速看

來源:金吾財訊 時間:2026-07-28 12:02:43


【資料圖】

金吾財訊|華創證券發布研報指,吉利汽車(00175.HK)擬通過全資子公司以2.21億歐元收購福特西班牙公司34%股權,雙方成立合營公司,共同運營年產能約50萬輛的瓦倫西亞工廠。吉利計劃在該工廠投產兩款新能源車型,首款車型預計2028年下線。研報認為,此舉切入歐洲成熟產能,加快出海本土化進程。公司無需從零建廠,即可共用現有產能、勞動力及供應鏈網絡,大幅縮短落地周期與降低資金需求。合營架構下,雙方共擔風險、共享資源,有望提升產能利用率并產生規模經濟效益。在歐盟關稅及本地化要求下,此次布局搶占先機,凸顯先發優勢。出口業務延續強勁表現,為公司業績提供核心增量。公司6月出口10.3萬輛,環比增長21%;華創證券預計公司2026年全年出口105萬輛,同比增長1.5倍。落子歐洲本土產能,有助于規避關稅、貼近市場需求,進一步抬升出海確定性。同時,出口高增有效對沖內銷壓力,優化整體產品結構與盈利中樞?;诔隹谂c高端化推進,華創證券預計公司2026年銷量有望達331萬輛,同比增長10%;歸母凈利潤預計達242億元,其中經營性歸母凈利252億元。受益于出口高增與89X系列上量,預計二季度歸母凈利潤有望超50億元。華創證券維持“強推”評級,給予公司2026年10-12倍PE,對應目標價區間25.79-30.95港元。預計公司2026至2028年歸母凈利分別為242億、337億、410億元,對應PE為7.4倍、5.3倍、4.4倍。
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