5月22日該股再度漲停，報116.31元/股，接連刷新歷史新高，其前一日股價剛突破百元關口。該股5月漲幅超104%，年內漲幅超521%，近一年漲幅高達765.40%。近期，海星股份的多名高管也計劃進行小幅減持。

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整體來看，業績與行業紅利為海星股份的股價提供支撐，其依托AI服務器用電極箔賽道紅利及低電價多基地布局等，鋁箔業務盈利能力超過部分同行。但業內專家指出，在當前鋁鏈條中，其他環節很難比冶煉環節表現更好。海星股份方面則向《華夏時報》記者表示，可能會采取漲價的措施，將相關成本壓力傳導下去。

股價不斷刷新歷史

5月22日，海星股份股價再度漲停，當日收盤價116.31元/股，持續刷新股價新高。而前一日，海星股份的股價收105.74元/股，收盤價剛首次突破100元/股。

其實，從2026年2月中旬開始，海星股份就開始啟動行情。其中，2月10日，股價漲停，收25.43元/股，2月24日持續鞏固上升趨勢，再度漲停，收27.74元/股；3月份整體保持上揚態勢，幾乎每周都出現漲停；4月21日到23日三連板，股價從48元迅速拉升至58元/股；5月份更是瘋狂加速，股價連續刷新歷史新高。

不足一個月的時間內，海星股份的股價再度實現翻倍。據東方財富APP監測數據，截至5月22日收盤，海星股份股價本月漲幅為104.45%，今年以來的漲幅為521.65%，近一年的漲幅為765.40%。

股價強勢上攻，投資者的目光隨之聚焦。有人在互動平臺表示：“漲到什么時間是個頭？羨慕在這里面的兄弟，我從股價40元/股左右一直看到現在。”有人遺憾道：“昨天就不該賣！”

值得留意的是，在部分散戶正在觀望，考慮是否要進場的時候，海星股份的多名高管集中開始進行高位減持。5月19日，海星股份公告稱，公司董事及高管周小兵、孫新明、朱建東、劉慧、蘇美麗計劃自公告發布之日起十五個交易日后至未來3個月內，通過集中競價方式合計減持不超過17.63萬股，占公司總股本比例不超過0.0729%，減持原因為個人資金需求，減持股份來源均為股權激勵取得。

不過，上述減持總體規模較小，市場反應相對有限。有投資者在互動平臺表示理解：“股權激勵制度下，高管在股價高位減持是很正常的事情。”

對于股價的異動，海星股份已經多次發布股票交易異常波動公告。其中，對于2026年5月18日和2026年5月19日連續2個交易日內日收盤價格漲幅偏離值累計達到20%的情況，海星股份提示稱，經公司自查，并發函問詢公司控股股東及實際控制人核實，不存在應披露而未披露的重大信息。

海星股份方面向《華夏時報》記者指出，近期公司的股價走勢體現了投資者對公司的認可。

成本壓力備受關注

海星股份的主要業務為鋁電解電容器用電極箔的研發、生產與銷售，是鋁電解電容器的關鍵原材料，而鋁電解電容器又廣泛運用于電力與能源、汽車電子、算力驅動等領域。基于上述事實，有投資者在互動平臺坦言：“炒的就是電解鋁箔的稀缺性。”

2025年和2026年一季度，海星股份的業績整體向好，其中，今年一季度營業總收入6.33億元，同比增長24.98%，歸母凈利潤3965.43萬元，同比增長74.74%。

海星股份的市場表現也吸引了機構的關注。中銀證券持續維持買入評級，并在研報中指出，AI服務器功耗快速增長推動供電架構向800VDC升級，電源亦轉向高容量、耐高壓、低損耗、高紋波電流抑制、耐高溫的鋁電解電容器解決方案。海星股份有望深度受益于AI電極箔行業的快速發展。

總體看來，國內電極箔的高端產能相對有限。其中，以全產業鏈布局的東陽光為例，2025年其高端鋁箔業務在營收中占比為41.3%，但是毛利率僅為4.12%，而東陽光的“高端鋁箔”為報表合并口徑，包含傳統空調箔（低毛利）與新能源電池箔（高毛利）。而海星股份2025年高端業務占比較高，化成箔21.96億元，在主營業務中的占比達到95.66%，毛利率高達22.30%，盈利能力遠超東陽光的鋁箔業務。

從成本端來看，海星股份擁有獨特的優勢。海星股份的產業布局在江蘇南通、四川雅安、寧夏石嘴山、新疆霍爾果斯等地，海星股份曾表示，新疆、寧夏為低電價區，通過多基地布局有效平衡電力成本。

不過，值得關注的是，近年來鋁價持續上漲，鋁作為海星股份上游原料，是否會對其電極箔形成成本壓力備受市場關注。2026年1到4月鋁價持續沖高，5月高位震蕩；滬鋁主力從約20500元/噸漲到25600元/噸附近，年內最大漲幅約25%。2026年5月22日收盤數據，滬鋁主力合約（2607合約）報收于24505元/噸，仍處于高位。

今年一季度，電解鋁成為鋁企的盈利擔當，較多下游的鋁加工企業面臨較大的成本壓力。富寶資訊分析師米延濱向《華夏時報》記者表示，在當前鋁鏈條中，其他環節很難比冶煉環節表現更好。

海星股份方面在財報中坦言，鋁產品價格存在階段性波動，可能對公司主材的采購價格產生一定影響，影響公司盈利，同時電力作為生產的主要能源消耗，如果有政策調整也會對業績產生影響。對此，海星股份方面向《華夏時報》記者指出，對于鋁的成本壓力，公司可能會采取漲價的措施，將相關壓力傳導下去。

另外，值得留意的是，海星股份2026年一季度應收賬款5.43億元，環比增長13.3%，經營現金流為-441萬元，面臨一定的拖款壓力。對此，海星股份方面向記者表示，整體看來，公司現金流狀況比較健康，單季度的數據并不代表全年的表現。