3月23日，上海豫園旅游商城（集團）股份有限公司（豫園股份，600655.SH）發(fā)布2025年度業(yè)績報告。

【資料圖】

數(shù)據(jù)顯示，2025年，豫園股份實現(xiàn)營業(yè)收入約363.7億元，同比減少22.49%；歸屬于上市公司股東的凈虧損為48.97億元；扣非后歸母凈虧損為40.99億元。

對于虧損原因，豫園股份表示，主要受房地產(chǎn)行業(yè)下行、行業(yè)政策調(diào)整及商品價格大幅波動影響，疊加對房地產(chǎn)等相關(guān)資產(chǎn)計提減值準備所致。

公告顯示，豫園股份主營業(yè)務(wù)涉及的珠寶時尚等消費升級行業(yè)、商業(yè)零售行業(yè)、房地產(chǎn)行業(yè)，均屬于市場化程度高、競爭十分激烈的行業(yè)。

對于地產(chǎn)開發(fā)運營板塊，豫園股份年報顯示，2025年，房地產(chǎn)行業(yè)持續(xù)處于深度調(diào)整下行周期，行業(yè)整體景氣度低迷，受此影響，公司復合功能地產(chǎn)業(yè)務(wù)主動優(yōu)化銷售策略，聚焦庫存去化與資金快速回流，導致實際銷售價格及毛利率較上年同期出現(xiàn)下滑，直接影響板塊盈利水平；同時，受市場整體交易量萎縮、價格持續(xù)下跌、去化壓力加大的影響，公司對部分存在減值跡象的房地產(chǎn)項目計提了資產(chǎn)減值準備，進一步加劇了板塊業(yè)績壓力，該板塊成為豫園股份業(yè)績虧損的主要影響領(lǐng)域之一。

根據(jù)豫園股份披露的數(shù)據(jù)，2025年該板塊共實現(xiàn)銷售金額47.73億元，銷售面積36.69萬平方米；杭州臨平、北京08等項目通過調(diào)規(guī)、銷售創(chuàng)新、融資優(yōu)化、工抵、降本增效等多重手段，大量盤活項目價值，增加現(xiàn)金流。

在業(yè)內(nèi)人士看來，豫園股份對房地產(chǎn)等資產(chǎn)計提減值，有助于夯實資產(chǎn)質(zhì)量，并為后續(xù)經(jīng)營減負。近年來，豫園股份推進瘦身健體、聚焦主業(yè)戰(zhàn)略。一方面，持續(xù)資產(chǎn)結(jié)構(gòu)優(yōu)化，剝離非核心資產(chǎn)，加快資金回籠，保障現(xiàn)金流安全與財務(wù)結(jié)構(gòu)穩(wěn)健；另一方面，主業(yè)聚焦升級，加速向珠寶等核心消費主業(yè)轉(zhuǎn)型，板塊毛利率逐季改善，轉(zhuǎn)型成效愈加顯現(xiàn)。

具體而言，黃金珠寶作為豫園股份最核心的主業(yè)，營收占比已超60%。數(shù)據(jù)顯示，報告期內(nèi)珠寶時尚集團實現(xiàn)業(yè)務(wù)收入227.34億元。豫園股份表示，為應(yīng)對市場趨勢和消費者需求變化，公司積極調(diào)整業(yè)務(wù)布局，并推動業(yè)務(wù)向高毛利轉(zhuǎn)型。明星產(chǎn)品“一串好運”“古韻金·作”等新品市場表現(xiàn)良好，持續(xù)提升一口價產(chǎn)品銷售占比，2025年珠寶板塊毛利率8.34%，較2024年提升0.09個百分點；結(jié)合2025年三季報數(shù)據(jù)測算，前三季度珠寶板塊毛利率為7.73%，第四季度單季毛利率大幅提升至10.96%。

商業(yè)零售板塊方面，豫園股份旗下核心文化商業(yè)地標豫園商城持續(xù)推進硬件改造與場景升級，通過打造沉浸式新消費場景，有效帶動客流與銷售雙增長。2025年暑期，豫園商城聯(lián)合B站十大頭部國創(chuàng)動畫IP，推出“夏日奇幻夜-國創(chuàng)豫宙漫游季”主題活動，聯(lián)動眾多老字號品牌推出聯(lián)名產(chǎn)品，吸引大量年輕客群打卡消費。同期，商圈內(nèi)湖心亭、和豐樓等地標建筑完成改造升級，年報數(shù)據(jù)顯示，豫園商城GMV達42.9億、入園客流4112萬。

此外，豫園燈會已升級為上海城市文化IP。2026年1月26日，馬年豫園燈會正式亮燈，為期36天的燈會，六大燈區(qū)總客流達600萬人次，整體總銷售額超12億元，同比提升21%。

大豫園片區(qū)文商旅超級綜合體方面，報告期內(nèi)，核心豫園商城一期GMV達42.9億、入園客流4112萬，出租率同比提升。豫園二期南里年內(nèi)樁基已開工，北里規(guī)劃方案也在報批過程中。

截至2025年末，豫園股份的貨幣資金為110.5億元，較2024年末增加3.6億元。

澎湃新聞記者 計思敏