今日聚焦!TOP3房企集中度提升 α投資邏輯顯現(xiàn)
【資料圖】
數(shù)據(jù)顯示,上半年TOP3房企全口徑銷售金額同比增長2.7%,TOP5同比增長0.2%,而TOP10、TOP20和TOP100分別同比下滑6.9%、10.9%和16.0%。前四名均為央企,保利發(fā)展、中海地產(chǎn)、華潤置地銷售金額分別達到1351億元、1344億元和1165億元,招商蛇口為962億元。中海地產(chǎn)上半年銷售增速11.8%,展現(xiàn)較強邊際彈性;華潤置地銷售均價38047元/平,體現(xiàn)產(chǎn)品力優(yōu)勢。同期萬科、龍湖、華發(fā)銷售下滑壓力較大,同比分別下滑49%、52.8%和55.9%。
近期機構(gòu)研報指出,未來十年地產(chǎn)股投資邏輯將從過去博弈政策的β收益全面轉(zhuǎn)向經(jīng)營能力驅(qū)動的α收益。研報認為,行業(yè)集中度持續(xù)向頭部集聚,央企憑借非對稱的土地和融資資源優(yōu)勢,更易獲得穩(wěn)定供給和去化能力。信息顯示,上海二手房掛牌價近六周呈上行趨勢,實時成交連續(xù)兩周走強,研報認為這預(yù)示高能級城市有望率先企穩(wěn),2027年可能進入漲價階段,今年四季度或明年一季度或迎來持續(xù)性較強的修復(fù)窗口。
研報指出,兼具央企背景與“好房子”屬性的房企,將在K型分化中收獲集中度提升帶來的成長價值和穿越周期的永續(xù)運營價值。整體看來,研報反映了經(jīng)營穩(wěn)健的頭部房企在當前環(huán)境下更具韌性,其估值修復(fù)空間和長期競爭力正逐步顯現(xiàn),相關(guān)標的值得重點跟蹤。
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